在 A 股市集强势反弹的情况下38ab.com，股债"跷跷板"效应再次露出。
12 月 24 日，在银行等权重板块拉升带动下，A 股三大股指均上升超 1%，而债券市集则跳水下落，30 年期国债期货盘中一度跌近 1%。
关至当天债市推崇，光大银行金融市集部宏不雅商议员周茂华对记者暗示，一方面，市集对积极财政计策履行与经济复苏远景预期增强，A 股市集心思回暖；另一方面，近期债市利率快速下落，市集对债市潜在估值泡沫担忧，同期债市赚钱盘丰厚。
债市跳水
在履历了前期延续逼空式上升后，国债市集近期有所降温。12 月 24 日，国债期货倏得跳水，30 年期国债期货盘中大跌近 1%。罢休收盘，30 年期国债期货跌 0.62%，10 年期国债期货跌 0.09%，5 年期国债期货跌 0.07%。
银行间现券长端收益率上行昭彰，罢休发稿，30 年期国债收益率上行 2.75 个基点，第四四色报 1.985%；10 年期国债收益率上行 1.75 个基点，报 1.71%。
讯息面上，12 月 23 日至 24 日，寰宇财政责任会议在北京召开。会议指出，2025 年要履行愈加积极的财政计策，延续使劲、愈加牛逼，打好计策"组合拳"。一是提高财政赤字率，加翻开销强度、加速开销经由。二是安排更大限制政府债券，为稳增长、调结构提供更多因循。三是鼎力优化开销结构、强化精确投放，愈加防范惠民生、促消耗、增潜力。四是延续使劲防卫化解重心范畴风险，促进财政牢固初始、可延续发展。五是进一步增多对场所编削支付，增强场所财力，兜牢下层"三保"底线。
周茂华暗示，货币计策转向限度宽松，低利率环境下，机构对优质资源建树需求浓烈。但需要关怀宏不雅计策逆周期退换，经济和物价复苏远景有望延续改善；积极财政计策履行，债市供应量增多，以及国外主要央行极端规降息影响。
市集不对加大
近期债券市集延续大幅波动，在一定程度上评释市集对债券市集的走势存在不对。
巨屌porn华安固收团队合计，债市利率不会延续"无尽"下行，会靠近部分利率债"拿不动"的问题以及坚韧不拔的风险。往后看，在施行降息并未落地前，货币计策与央行监管一经是两大博弈点，策略上，往复盘不错把执债市回调时的买入契机多作念波段，而建树盘则可讨论更高静态票息的场所债。
国君固收团队暗示，当下市集追赶的成本利得实质上是提前收场将来票息，故票息因循归还券市集的"正和博弈"，不然成本利得可能转为收场往复敌手票息的"零和博弈"。低利率环境中，投资债券的收益率将系统性镌汰，债券类资管家具在机构和住户财富建树中的定位会有变化，欠债端更为"不稳"。关于机构，债券类财富算作流动性责罚用具的"功能性"可能更遑急，需要更关怀债券的流动性；关于住户，低收益的布景下固收家具追念本源，低风险的遑急性普及。
"近期债市利率快速下行一定程度对后续经济与计策远景进行订价。" 周茂华暗示38ab.com，预测后续债市利率下行空间有限，需要防卫潜在利率诊治风险。