智通财经APP获悉，在以前两年里，戴尔(DELL.US)的东说念主工智能办事器业求杀青了迅猛发展，营收从0增长到了100亿好意思元。摩根士丹利瞻望，在2025当然年，戴尔的这一业务营收至少还能再增长50%。这意味着这个相对较新的业务部门将占到公司总营收的15%。摩根士丹利对戴尔的评级为“增合手”，诡计股价为128好意思元。

由埃里克·伍德林牵头的摩根士丹利分析师团队在周四发布的一份回报中指出：“戴尔的东说念主工智能工场不仅涵盖戴尔的基础步调和办事居品，还包括英伟达(NVDA.US)的组件和软件。戴尔正借助这一框架来满足市集需求，并与包括CoreWeave(CRWV.US)和xAI在内的主要二级云办事提供商，以及2000多家企业客户达成东说念主工智能业务合营。”

摩根士丹利在2025年英伟达GTC大会手艺与戴尔高管举行投资者会议后指出，跟着戴尔合手续设备二级云办事提供商市集，在翌日数年，它皆将在东说念主工智能限度占据要津地位。

投资者对戴尔东说念主工智能办事器业务的毛利率处于个位数中间水平有所担忧。

伍德林线路：“事实上，英伟达在东说念主工智能系统限度仍占据主导地位(何况当今在附加值方面远超其他企业)，赢得了大部分利润，留给原始联想制造商、原始缔造制造商等的利润空间就相对较少。固然咱们融会投资者不但愿看到营收增长以松手毛利率为代价，但内容情况是，即便东说念主工智能办事器系统的毛利率仅为传统办事器的三分之一，其创造的利润却是传统办事器的100多倍。”

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